月度要点引荐组合：中心看好瑞普生物（A股宠物健康范畴的中心财物），海南橡胶（全球最大天然橡胶栽培及加工交易企业之一），华统股份（资金储藏富余的饲养周期生长股），牧原股份（本钱继续精进的生猪饲养龙头）圣农开展（工业链一体化布局的白羽鸡龙头），立华股份（低本钱黄羽鸡及生猪饲养标的）。
各细分板块引荐逻辑：1）生猪：工业杠杆处较高状况，全体扩张志愿缺乏，能繁母猪存栏保持低位，估计2025年猪价周期景气有望保持。中心弹性标的：华统股份、天康生物、唐人神、巨星农牧、新五丰，神农集团；此外，牧原股份、温氏股份等都有装备价值。2）禽：上游补栏慎重，供给保持底部，后续需求有望获益微观景气修正，中心引荐：立华股份等。白鸡短期鸡苗供给偏紧，毛鸡价格受供给偏紧及下流需求改进带动，估计保持震动修正，中心引荐：圣农开展、益生股份等。3）肉制品：看好双汇开展现金高分红。4）种业：重视本钱整合时机，中心引荐：隆平高科、丰乐种业、登海种业等。5）大宗农产品：大豆、豆粕及玉米供给边沿宽松，估计盘面价格保持震动趋势；天然橡胶供给缩短，需求安稳，看好景气上行。
农产品价格盯梢：1）生猪：11月生猪价格保持震动。11月末猪价16.41元/kg，月环比-5%；7kg仔猪399元/头，月环比-19%。2）禽：供给保持底部，看好猪鸡共振。11月末白鸡毛鸡价格7.52元/千克，月环比相等；浙脚麻鸡价格为5.10元/斤，月环比-2%。3）大豆：供给宽松渐成趋势，价格继续下行。11月末国内大豆现货价3998元/吨，月环比根本相等。4）玉米：新粮增产，价格走弱。11月末国内玉米现货价2161元/吨，月环比-1%。5）白糖：11月末广西南宁糖现货价为6220元/吨，月环比-2%。
11月市场行情：板块小幅回落，水产饲养涨幅抢先。11月SW农林牧渔指数跌落0.26%，沪深300指数上涨0.66%，板块跑输大盘0.92%。涨幅排名前五的个股依次为康农种业、欧福蛋业、驱动力、路斯股份、郊野股份，涨幅别离83.59%/51.53%/43.99%/39.17%/38.61%。
出资主张：引荐饲养、种子。1）饲养链：要点引荐价值股，中心看好华统股份、牧原股份、温氏股份、立华股份、益生股份、圣农开展、海大集团、双汇开展。2）栽培：重视海南橡胶，公司作为天然橡胶栽培、加工、交易龙头，有望获益景气上行。3）种业：聚集具有研制与整合优势的头部企业，主张重视隆平高科、丰乐种业、登海种业。4）宠物引荐：瑞普生物等。